Taux du Livret A et du LEP : les mauvaises nouvelles s'accumulent

La confirmation, en fin de semaine dernière, de la baisse de l'inflation et des taux monétaires laisse peu de place au doute : les taux du Livret A, du LEP et des autres livrets réglementés ont toutes les chances de baisser lors de leur prochaine mise à jour, en février 2025. De quelle ampleur sera le repli ? Voici ce qu'on peut en dire.

Actuellement, le taux du Livret A, et par extension celui du LDDS, est bloqué à 3%, à la suite d'une décision prise en 2023 par l'exécutif. Cette période de gel, toutefois, doit se refermer en février 2025. En clair, le Livret A et le LDDS vont bouger. Et il apparaît de plus en plus clairement que ce ne sera pas à la hausse.

Deux mauvaises nouvelles, du point de vue de l'épargnant, ont été officialisées en fin de semaine dernière. La première concerne l'inflation : l'Insee (1) a officialisé son retour sous les 2% en août. La hausse des prix a même ralenti très nettement (et plus qu'anticipé), à 1,70% hors tabac. 1,70%, cela pourrait également être, selon les projections de l'institut statistique, le taux moyen sur le semestre, donc celui qui sera utilisé en janvier prochain par la Banque de France pour recalculer le taux du Livret A. Pour mémoire, l'inflation mensuelle hors tabac était de 4,20% en juillet 2023, lorsque le ministère de l'Economie a décrété son gel.

La veille, jeudi 18 septembre, c'est la Banque centrale européenne (BCE) qui a officialisé une autre baisse, celle de ses taux directeurs. La seconde d'affilée, après celle du 12 juin dernier. Elle va entraîner une baisse mécanique de l'€ster, ce taux qui reflète le prix de l'argent échangé entre les banques européennes. Sa moyenne semestrielle, de 3,81% actuellement, devrait ainsi se rapprocher des 3,50% d'ici à la fin de l'année, estime le macroéconomiste Philippe Crevel dans sa lettre éco. Peut-être même moins si la BCE décide d'une nouvelle baisse de ses taux, lors de la prochaine réunion du conseil des gouverneurs, le 17 octobre prochain.

Un demi-point de baisse pour le Livret A ?

Qu'est-ce que cela pourrait donner pour le futur taux du Livret A, celui qui entrera en vigueur le 1er février prochain ? Avec une inflation à 1,70% et un €ster à 3,50%, le taux « technique » du Livret A, issu de sa formule de calcul, sortirait à 2,60%. Selon le contexte économique, le ministère de l'Economie, en concertation avec la Banque de France, pourrait toutefois choisir de freiner la baisse, en fixant par exemple le taux à 2,75%. Ou de l'arrondir à la baisse, à 2,50%.

Le Livret d'épargne populaire (LEP), lui non plus, ne devrait pas en sortir indemne. En reprenant les chiffres déjà cités, son taux « technique » ressortirait à 3,10%, contre 4% actuellement. Là encore, Bercy aura le choix, soit de ralentir la chute, par exemple à 3,50%, soit de l'accentuer (3%).

(1) Institut national de statistique et des études économiques