Dans une newsletter récemment publiée, le cabinet Good Value For Money revient sur la provision pour participation aux bénéfices (PPB) des assureurs, cette réserve qui permet de booster les rendements des fonds euros de l'assurance vie.
A fin 2024, le niveau moyen de PPB s'élève à 3,91%, contre 4,41% l'année précédente. Afin de servir des taux stables en 2024, les assureurs ont été obligés de consommer en moyenne 0,51% de leurs réserves. Une stratégie qui a permis de conserver un rendement moyen des fonds euros à 2,6% en 2024, tout comme en 2023.
Dans sa newsletter, Good Value For Money recense les six assureurs les plus généreux envers leurs assurés au titre de l'année 2024 :
1 - Le Crédit Agricole
À la première place, Predica, la filiale assurance du groupe Crédit Agricole et LCL, qui a ainsi consommé 2 145 millions d'euros de sa PPB. À fin 2024, le niveau de la provision pour participation aux bénéfices de Predica s'élève à 3,34% contre 4,46% à fin 2023. Pour rappel, le Crédit Agricole a servi un rendement identique en 2023 et 2024 pour son contrat phare Predissime 9 Série 2 à 2,40% (pouvant être bonifié jusqu'à 3,20% selon la part d'unités de compte, des supports dont le capital n'est pas garanti.
2 - La Banque Postale
Le second assureur a avoir le plus pioché dans ses réserves est CNP Assurances (La Banque Postale) : 1 206 millions d'euros ont été redistribués aux assurés au titre de l'année 2024 faisant passer le niveau de PBB de 6,07% en 2023 à 5,62% en fin d'année dernière. Le rendement du contrat Cachemire 2 Série 2 de la Banque Postale s'est élevé à 2,30% au titre de l'année 2024 (bonifié jusqu'à 3,45%), stable par rapport à 2023.
3 - BNP Paribas
Cardif de BNP Paribas se retrouve à la troisième place de ce classement. Le niveau de PPB de l'assureur est passé de 5,02% à 4,20% en 2024. Ce dernier a donc reversé aux assurés 608 millions d'euros. Côté rendement, la banque a servi pour l'année écoulée un taux de 2,90% (bonifié jusqu'à 4,75%) contre 3% en 2023.
4 - La Société Générale
La filiale assurances du groupe Société Générale a aussi fortement pioché dans ses réserves. Elle a consommé 418 millions d'euros de sa provision pour participation aux bénéfices qui est passée de 6,75% à 5,79% entre 2023 et 2024. Pour son contrat phare Séquoia, la fourchette de rémunération oscillait en 2024 entre 2,75% et 3,63%, selon la part d'unités de compte détenue.
5 - Le Crédit Mutuel Arkea
La cinquième place de ce classement revient à Suravenir (Crédit Mutuel Arkea) qui a, en 2024, redistribué 319 millions d'euros de PPB. A fin 2024, la PPB de l'assureur s'élevait à 2,27% (contre 3,30% en 2023). Identiques à 2023, les rendements des fonds en euros Opportunités 2 et Rendement 2 s'élevaient respectivement à 2,50% et 2,20% au titre de l'année 2024.
6 - Le Crédit Mutuel
Enfin, en dernière position, on retrouve l'assureur ACM ACM Vie S.A. et S.A.M. (Groupe Crédit Mutuel Alliance Fédérale) qui a englouti 287 millions d'euros de PPB l'année dernière. Le taux de PPB est passé de 6,24% à 5,65% entre 2023 et 2024. L'assureur a servi un rendement à hauteur 2,60% en 2024 pour son contrat Plan Assurance Vie dans sa version Essentiel (bonifié jusqu'à 3,10%).
Les bancassureurs sont-ils vraiment si généreux ? Oui, mais s'est parce qu'ils détiennent à eux seuls plus de la moitié de la provision pour participation aux bénéfices du marché à fin 2024. En effet, avec le groupe BPCE (Banque Populaire et Caisse d'Épargne), les assureurs Predica, CNP Assurances, Cardif, Sogécap et ACM concentrent 60% du montant total de la PPB. Les 6 bancassureurs ont restitué 5 milliards d'euros de de PPB sur les 7,6 milliards d'euros distribués par l'ensemble du marché.
Et les caisses sont loin d'être vides. À fin 2024, le montant de la PPB de l'assurance vie s'élève à 56,2 milliards d'euros contre 63,8 milliards d'euros en 2023.
Comment fonctionne la PPB ?
Chaque année, la PPB est alimentée par les intérêts perçus sur les obligations détenues dans les fonds en euros ou des bénéfices tirés des actions et des actifs immobiliers. Cette réserve ne peut pas être gardée indéfiniment par l'assureur, qui a l'obligation de reverser au minimum 85% de ces profits aux épargnants dans un délai de huit ans maximum. Ainsi, la part mise en réserve en 2024 devra obligatoirement être reversée aux épargnants d'ici au 31 décembre 2032.
Cette réserve permet de lisser les rendements des fonds euros d'une année à l'autre. Elle a notamment pour objectif d'éviter aux épargnants de subir les baisses des taux des obligations d'État et d'entreprises, dont les fonds euros sont principalement constitués.